7.3. ФИНАНСОВО-эКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБщЕСТВА

ДИНАМИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ ОБщЕСТВА ЗА 2011—2012 ГГ.

Проведенный анализ показателей ликвидности показал, что их некоторое снижение по отношению к прошлому году произошло по следующим объективным причинам:

  • изменение структуры баланса (осуществлен перевод долгосрочной задолженности в кратко­срочную, +28 % к 2011 г.) в соответствии с требованиями законодательства;
  • создание оценочного резерва в соответствии с законодательством РФ и изменениями в ПБУ (резерв на оплату отпусков, по выплате годового вознаграждения, а также резерв по предъявленным искам по состоянию на 31.12.2012 г. составляет 3 873 млн руб., или +129 % к 2011 г.);
  • закрытие части авансов, выданных по договорам на технологическое присоединение.

Управление ликвидностью является необходимым условием поддержания финансовой устойчивости компании. С целью контроля за уровнем КТЛ (недопущение возникновения риска снижения ликвидности) в компании проводится регулярный мониторинг и анализ показателя.

Анализ финансовой устойчивости Общества

В компании проводится мониторинг ряда финансовых показателей, которые помогают оценить степень реализации стратегических приоритетов и долгосрочных задач, включая цели устойчивого развития Общества.

Наименование показателя

2010 год

2011 год

2012 год

Коэффициент автономии собственных средств
(независимости)

0,85

0,82

0,80

Соотношение собственного и заемного капитала

5,70

4,45

4,12

Отношение суммы привлеченных средств
к капиталу и резервам, %

17,46

22,48

24,30

Отношение размера долгосрочной задолженности
к сумме долгосрочной задолженности
и собственного капитала, %

0,08

0,09

0,11

Степень покрытия долгов текущими доходами
(прибылью)

0,37

0,65

0,83

Уровень просроченной задолженности, %

0,01

0,01

1,06

Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю собственных средств, направленных на формирование имущества компании и характеризует степень зависимости предприятия от внешнего финансирования.

На протяжении анализируемого периода значение коэффициента автономии собственных средств находится на высоком уровне (выше рекомендуемых 0,5—0,6).

Важной характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. По итогам года величина собственных средств в 4,5 раза превышает сумму привлеченных средств.

Рост показателя отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в 2012 г. по сравнению с 2011 г. объясняется увеличением привлеченных средств в 2012 г. по отношению к 2011 г. на 19 % и ростом капитала и резервов на 10,7 %.

Показатель отношения размера долгосрочной задолженности к сумме долгосрочной задолженности и собственного капитала отражает, в какой степени финансирование деятельности Общества осуществляется за счет привлечения долгосрочных кредитов. Рост показателя в 2012 г. по отношению к 2011 г. в 1,22 раза объясняется увеличением доли долгосрочных обязательств.

Управление долговым портфелем

Деятельность ОАО «Тюменьэнерго» в области привлечения заемных ресурсов осуществляется в соответствии с утвержденным Положением о кредитной политике ОАО «Тюменьэнерго» и Стандартом управления долговой позицией дочерних и зависимых обществ ОАО «Холдинг МРСК», в соответствии с которыми введена система лимитов на величину заемного капитала, позволяющая прогнозировать платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность компании и устанавливать полномочия менеджмента по осуществлению кредитных операций.

В 2012 г. ОАО «Тюменьэнерго» были проведены открытые конкурсы в электронной форме на право заключения договоров об открытии невозобновляемых кредитных линий для финансирования инвестици­онной и операционной деятельности.

По результатам данных конкурсов заключены кредитные договоры на общую сумму 6 600 млн руб. по ставкам ниже среднерыночных.

В рамках указанных договоров в 2012 г. для финансирования операционной деятельности были привлечены кредитные средства на общую сумму 2 600 млн руб. Также в апреле 2012 г. был заключен договор процентного займа с ОАО «Холдинг МРСК» в размере 2 300 млн руб. с процентной ставкой 9 % годовых и сроком возврата 10.04.2014 г. Данная сделка одобрена Советом директоров Общества (основание: протокол заседания Совета директоров ОАО «Тюменьэнерго» № 03/12 от 06.04.12 г.). В рамках доступного лимита по ранее заключенному кредитному договору с ГПБ (ОАО) был привлечен транш в размере 2 015 млн руб. для финансирования инвестиционной деятельности и рефинансирования ранее понесенных инвести­ционных затрат. Таким образом, общий размер привлеченных кредитных ресурсов в 2012 году составил 6 915 млн руб.

29 марта 2012 года состоялось гашение облигационного займа в размере 2 700 млн руб. и выплата 10-го купонного дохода в размере 117,1 млн руб. Обязательства перед владельцами корпоративных облигаций второго выпуска выполнены своевременно и в полном объеме.

Также была досрочно и в полном объеме погашена задолженность по невозобновляемой кредитной линии 2009 года в размере 822,4 млн руб. Таким образом, общий объем погашенных кредитных средств в 2012 году составил 3 522 млн руб.

В 2012 году кредитный портфель «Тюменьэнерго» увеличился на 32 % с 10 507 млн руб. (по состоянию на конец 2011 г.) до 13 900 млн руб. (по состоянию на конец 2012 г.). При этом средневзвешенная процентная ставка по кредитам и займам Общества на конец 2012 года практически не изменилась и составила 7,92 % (7,77 % — на конец 2011 г.).

ДИНАМИКА ССУДНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ И СРЕДНЕВЗВЕшЕННОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ

Согласно учетной политике в целях бухгалтерского учета ОАО «Тюменьэнерго» в 2012 году произошло изменение структуры задолженности в части перераспределения из долгосрочной в краткосрочную задолженность. Таким образом, кредитный портфель ОАО «Тюменьэнерго» по состоянию на 31.12.2012 г. составляет 13 900 млн руб., в том числе долгосрочная задолженность по кредитам и займам — 10 366 млн руб. (75 %), краткосрочная задолженность по кредитам и займам — 3 533 млн руб. (25 %).

СТРУКТУРА КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ В РАЗРЕЗЕ КРЕДИТОРОВ НА 31.12.2012 Г., %

ПЛАНЫ ПО ПРИВЛЕЧЕНИю ЗАЕМНЫх СРЕДСТВ

В 2013 г. ОАО «Тюменьэнерго» планирует привлечение заемных средств для финансирования своей инвестиционной и текущей деятельности в размере 13 446 млн руб. Привлечение кредитных средств будет осуществляться в соответствии с законодательством РФ путем проведения открытых закупочных процедур.

Банками-партнерами Общества в области кредитования выступают крупнейшие банки России — ОАО «Сбербанк РФ» и ОАО «Газпромбанк». Участие данных банков в кредитном портфеле, а также значительный объем привлечения заемных ресурсов в 2012 г. на выгодных условиях подтверждают финансовую устойчивость ОАО «Тюменьэнерго», а также уверенность банков в надежности и стабильности Общества.

Проведенный анализ финансово-экономического состояния ОАО «Тюменьэнерго» за 2012 год свидетельствует об устойчивом финансовом положении Общества. Финансовые коэффициенты находятся в пределах нормативного уровня и свидетельствуют о ликвидности и платежеспособности компании.
В 2012 году менеджментом ОАО «Тюменьэнерго» эффективно реализована финансовая и кредитная политика, которая, в свою очередь, обеспечила сохранение за предприятием имиджа финансово стабильной энергетической компании России.
В целом финансовая политика компании ориентирована на поддержание достаточного уровня средств для финансирования инвестиционных программ и текущей деятельности Общества с учетом планов развития энергетики Тюменского региона.