Тюменьэнерго

Содержание

Размер шрифта:

7.3. Финансово-экономические показатели деятельности Общества

Способность Общества своевременно исполнять свои обязательства подтверждается полученными значениями показателей ликвидности.

Динамика показателей ликвидности

Проведенный анализ показателей ликвидности показал, что отрицательное влияние на их величину в 2011 году оказали:

  • в соответствии с изменениями в ПБУ перенесены авансы, выданные под капитальное строительство и приобретение основных средств, из оборотных активов во внеоборотные активы;
  • значительный удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности авансов, полученных от потребителей за услуги по технологическому присоединению;
  • создание оценочного резерва в соответствии с законодательством РФ.

Авансы, выданные под капитальное строительство и приобретение основных средств

Согласно Письму Минфина РФ от 11.04.2011 г. № 07-02-06/42, при выдаче авансов и предварительной оплаты работ, услуг и прочее, связанных со строительством объектов основных средств, погашение стоимости которых осуществляется в сроки, превышающие 12 месяцев, суммы выданных авансов и предварительной оплаты отражаются в бухгалтерском балансе в Разделе I «Внеоборотные активы» независимо от сроков погашения контрагентами обязательств по выданным им авансам (предварительной оплате).

В результате этого величина дебиторской задолженности (стр. 1232) уменьшилась на
1 867 млн руб.

Авансы, полученные от абонентов по договорам на технологическое присоединение

В большинстве случаев оплата за услуги по технологическому присоединению — это авансы, которые платятся на стадии заключения договора и фактически являются долгосрочным источником средств, поскольку связаны с осуществлением Обществом долгосрочной инвестиционной программы.

Данный вид задолженности по итогам 2011 года составляет более 47 % от всей суммы кратко-срочной кредиторской задолженности.

Стоит отметить, что Общество своевременно выполняет обязательства по договорам по технологическому присоединению, тем самым обеспечивая улучшение значений показателей ликвидности Общества.

Наименование показателя

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Коэффициент автономии собственных средств
(независимости)

0,8

0,8

0,8

Соотношение собственного и заемного капитала

3,8

5,2

4,5

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу
и резервам, %

26,2

19,1

22,2

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

100,7

150,5

398,0

Уровень просроченной задолженности, %

0,01

0,01

0,01

Создание резервов

В соответствии с ПБУ 8/2010 (Приказ Минфина РФ от 13.12.2010 г. № 167н) учетной политикой Общества на 2011 год установлен порядок начисления резерва под оценочные обязательства. Размер «оценочных обязательств» Общества (резерв на оплату отпусков, по выплате годового вознаграждения, а также резерв по предъявленным искам) по состоянию на 31.12.2011 г. составляет 1 691,4 млн руб.

Управление ликвидностью

Управление ликвидностью является необходимым условием поддержания финансовой устойчивости Компании. С целью контроля за уровнем КСЛ (недопущение возникновения риска снижения ликвидности) в Компании проводится мониторинг и анализ показателя.

Управление риском ликвидности предполагает поддержание достаточного объема денежных средств для исполнения обязательств и осуществляется путем грамотного планирования и анализа денежных потоков в целом по Обществу и в разрезе филиалов.

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю собственных средств, направленных на формирование имущества Компании, и характеризует степень зависимости предприятия от внешнего финансирования.

На протяжении анализируемого периода значение коэффициента автономии собственных средств находится на высоком уровне (выше рекомендуемых 0,5–0,6).

Важной характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. По итогам года величина собственных средств в 4,5 раза превышает сумму привлеченных средств.

Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов отражает способность предприятия расплачиваться по своим долгам. Снижение кредитной нагрузки в 2011 году по отношению к 2010 году на 65 % (гашение кредита и процентов) обеспечило рост показателя более чем в 2,6 раза.

Общество по итогам 2011 года практически не имеет просроченной дебиторской задолженности — 0,01 %, что свидетельствует о высоком уровне финансовой дисциплины на предприятии.

Динамика ссудной задолженности
и средневзвешенной процентной ставки, %, млн руб.
Структура кредитного портфеля
на 31.12.2011 Г., %

Управление долговым портфелем

Деятельность ОАО «Тюменьэнерго» в области привлечения заемных ресурсов осуществляется в соответствии с утвержденным Положением о кредитной политике распределительной сетевой компании и Стандартом управления долговой позицией дочерних и зависимых обществ ОАО «Холдинг МРСК», в соответствии с которыми введена система лимитов на величину заемного капитала, позволяющая прогнозировать платежеспособность Компании, и устанавливают полномочия менеджмента по принятию финансовых решений в области кредитования.

В 2011 году ОАО «Тюменьэнерго» были проведены открытые аукционы в электронной форме на право заключения договоров об открытии невозобновляемых кредитных линий для финансирования инвестиционной деятельности. По результатам данных аукционов заключены кредитные договоры на общую сумму 9 000 млн руб. по ставкам ниже действующей на момент их заключения ставки рефинансирования ЦБ РФ. В рамках указанных договоров в 2011 году для финансирования инвестиционной деятельности и рефинансирования ранее понесенных инвестиционных затрат были привлечены кредитные средства на общую сумму 6 985 млн руб. Также в данный период ОАО «Тюменьэнерго» досрочно погасило задолженность по кредитному договору 2009 года в размере 2 000 млн руб.

Структура кредитного портфеля, %

Благоприятная ситуация на рынке корпоративного кредитования в 2011 году (отсутствие у банков проблем с ликвидностью и низкий уровень процентных ставок) позволили ОАО «Тюменьэнерго» увеличить кредитный портфель почти в 2 раза: с 5 522 млн руб. (по состоянию на конец 2010 года) до 10 507 млн руб. (по состоянию на конец 2011 года). Средневзвешенная процентная ставка по кредитам и займам Общества на конец 2011 года составила 7,77 % (8,09 % — на конец 2010 года).

Кредитный портфель ОАО «Тюменьэнерго» по состоянию на 31.12.2011 г. состоит из облигационного займа в размере 2 700 тыс. руб. и долгосрочных инвестиционных кредитов в размере 7 807 тыс. руб.

Планы по привлечению заемных средств

В 2012 году ОАО «Тюменьэнерго» планирует привлечение заемных средств для финансирования своей инвестиционной и текущей деятельности. Привлечение кредитных средств будет осуществляться в соответствии с законодательством РФ путем проведения закупочных процедур.

Банками — партнерами Общества в области кредитования выступают наиболее крупные банки России: ОАО «Сбербанк РФ» и ОАО «Газпромбанк». Участие данных банков в кредитном портфеле, а также значительный объем привлечения в 2011 году заемных ресурсов на выгодных условиях подтверждают финансовую устойчивость ОАО «Тюменьэнерго», а также уверенность банков в надежности и стабильности Общества.

Проведенный анализ дает достаточно полную комплексную оценку финансово-экономического состояния Общества, а также перспектив его развития.
Несмотря на кризисные явления последних лет в экономике России, Общество сохранило платежеспособность и обеспечило прочность занимаемой позиции на энергорынке. Грамотное планирование всех бизнес-процессов и эффективно реализуемые кредитная и финансовая политики являются залогом финансовой стабильности Общества.