6.4

Финансово-экономические показатели деятельности Общества

Динамика показателей ликвидности
Общества за 20122014 гг.

Динамика показателей ликвидности Общества за <nobr>2012</nobr>–<nobr>2014</nobr> гг.

Динамика ликвидных активов и краткосрочных долговых обязательств за 20122014 гг., млн руб.

Динамика ликвидных активов и краткосрочных долговых обязательств за <nobr>2012</nobr>–<nobr>2014</nobr> гг.

Показатели ликвидности Общества находятся на достаточном уровне, гарантирующем своевременное исполнение обязательств компанией.

По итогам отчетного 2014 года наблюдается тенденция повышения уровня ликвидности.

Данная динамика расценивается положительно и свидетельствует об улучшении платежеспособности Общества.

С целью управления риском ликвидности в Обществе поддерживается достаточный объем денежных средств для исполнения обязательств, который достигается путем грамотного планирования и анализа денежных потоков в целом по ОАО «Тюменьэнерго» и в разрезе филиалов.

Показатели финансовой устойчивости и деловой активности Общества

Наименование показателя Методика расчета 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014
Показатели финансовой устойчивости
Коэф. финансовой независимости Собственный капитал / Совокупные пассивы

стр.1300 ф. 1 / стр.1700 ф. 1
0,80 0,84 0,82
Коэф. обеспеченности собственными оборотными активами * (Оборотные активы — Дебиторская задолженность более 12 мес. — Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы

(стр.1200 ф. 1 - стр. 1231 ф. 1 - стр.1500 ф. 1) / стр. 1200 ф. 1
-0,70 -0,04 0,06
Отношение совокупного долга к EBITDA (Долгосрочные заемные средства + Краткосрочные заемные средства) / EBITDA

(стр.1410 ф. 1 + стр.1510 ф. 1) / EBITDA
1,65 0,84 0,99
Показатели деловой активности
Соотношение темпов роста ДЗ и КЗ ТДЗ = Суммарная величина ДЗ на конец отчетного периода / Суммарная величина ДЗ на конец базового периода
ТКЗ = Суммарная величина краткосрочной КЗ на конец отчетного периода / Суммарная величина краткосрочной КЗ на конец базового периода

ТДЗ = стр. 1230 ф. 1 отч. / стр. 1230 ф. 1 баз.
ТКЗ = стр. 1520 ф. 1 о тч. / стр. 1520 ф. 1 баз.
ТДЗ / ТКЗ = (стр. 1230 ф. 1 отч. / стр. 1230 ф. 1 баз.) / (стр. 1520 ф. 1 отч. / стр. 1520 ф. 1 баз.)
1,31 1,12 0,97
Соотношение совокупной ДЗ и КЗ Суммарная ДЗ на конец отчетного периода / Суммарная КЗ на конец отчетного периода

стр.1230 ф. 1 / (стр.1450 ф. 1 + стр.1520 ф. 1)
0,43 0,56 0,56
Соотношение наиболее ликвидной ДЗ и КЗ Наиболее ликвидная ДЗ на конец отчетного периода / КЗ перед поставщиками и подрядчиками на конец отчетного периода

(стр.123201 ф. 1 + стр.123206 ф. 1) / (стр.1521 ф. 1 + стр.1528 ф. 1)
0,88 0,92 0,96

*Низкое значение (отрицательное) коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами обусловлено отраслевой спецификой деятельности Общества, а именно — наличием значительной суммы кредиторской задолженности по авансам, полученным по технологическому присоединению. Стоит отметить, что погашение данной задолженности осуществляется после полного выполнения обязательств сторонами и фактического присоединения потребителя.

По итогам 2014 года показатели финансовой устойчивости и деловой активности демонстрируют невысокую зависимость Общества от заемных средств и находятся на достаточном уровне, подтверждая статус ОАО «Тюменьэнерго» как надежного заемщика денежных средств, а также эффективность реализуемой кредитно-финансовой политики компании.

Управление долговым портфелем

Деятельность ОАО «Тюменьэнерго» в области привлечения заемных ресурсов осуществляется согласно утвержденному Положению о кредитной политике ОАО «Тюменьэнерго» и Стандарту управления долговой позицией дочерних и зависимых обществ ОАО «Россети», в соответствии с которыми введена система лимитов на величину заемного капитала, позволяющая прогнозировать платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность компании и устанавливать полномочия менеджмента по осуществлению кредитных операций.

Организация качественного финансового планирования в ОАО «Тюменьэнерго» позволяет обеспечивать соответствие показателей долговой позиции установленным лимитам, а также соблюдение целевых показателей финансовой устойчивости Общества.

Формирование кредитного портфеля ОАО «Тюменьэнерго» осуществляется с учетом выполнения основных индикаторов долговой политики Общества.

Ключевые индикаторы долговой политики Общества

Показатель 2012 2013 2014 2014 г. к 2013 г.
Долг, млн руб. 13 907 10 205 11 505 12,74%
Чистый долг, млн руб. 10 909 8 269 5 415 -34,51%
Долг*/EBITDA** 1,65 0,84 0,99 17,86%
Чистый долг/EBITDA 1,30 0,68 0,47 -30,88%

*Долг = Долгосрочные займы и кредиты (стр.1410 Формы № 1) + Краткосрочные займы и кредиты (стр.1510 Формы № 1) + Обеспечения выданные (стр.5810 Пояснения № 5.8)

**EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи + Проценты к уплате + Амортизация

Долг, млн руб.,
долг / EBITDA

Долг, млн руб., долг / EBITDA

Чистый долг, млн руб.,
чистый долг / EBITDA

Чистый долг, млн руб., чистый долг / EBITDA

По итогам 2014 года значение показателя «долг/EBITDA» составляет 0,99. Рост показателя обусловлен увеличением задолженности по кредитам и займам. В то же время снижение соотношения «чистый долг/EBITDA» связано с сокращением чистого долга за счет существенного роста величины наиболее ликвидных активов на конец периода (суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств).

Финансовая политика ОАО «Тюменьэнерго» в области заемного финансирования направлена на поддержание минимальной стоимости кредитных средств с преимущественным увеличением срочности долгового портфеля.

В 2014 году для рефинансирования ранее понесенных инвестиционных затрат ОАО «Тюменьэнерго» были привлечены заемные средства в рамках действующих кредитных договоров на общую сумму 3 302 млн руб.

Также в 2014 году ОАО «Тюменьэнерго» досрочно была погашена задолженность по инвестиционным кредитам 2011 года, выданным ОАО «Сбербанк РФ», в размере 2 000 млн руб. В результате гашения кредитных средств сократился размер краткосрочной задолженности и увеличилась средняя срочность долгового портфеля Общества.

Таким образом, за отчетный период задолженность по кредитному портфелю ОАО «Тюменьэнерго» увеличилась на 12,8 % с 10 201 млн руб. до 11 503 млн руб.

Динамика ссудной задолженности и средневзвешенной процентной ставки, млн руб.

Динамика ссудной задолженности и средневзвешенной процентной ставки, млн руб.

В структуре заемных средств ОАО «Тюменьэнерго» преобладает долгосрочная задолженность. Рост краткосрочной задолженности по кредитам обусловлен переходом части долгосрочной задолженности по ранее привлеченным кредитам в краткосрочную задолженность в размере 2 834 млн руб.

В условиях ухудшения конъюнктуры финансового рынка в 2014 году благодаря политике, реализуемой ОАО «Тюменьэнерго», удалось сохранить средневзвешенную ставку по кредитному портфелю на достаточно низком уровне в условиях рыночного роста ставок кредитования. За отчетный период средневзвешенная процентная ставка Общества незначительно увеличилась с 7,77 % до 7,90 %.

Банками-партнерами Общества в области кредитования выступают крупнейшие банки России — ОАО «Сбербанк России», «Газпромбанк» (ОАО) и ОАО Банк ВТБ. Участие данных банков в кредитном портфеле подтверждают финансовую устойчивость ОАО «Тюменьэнерго», а также уверенность банков в надежности и стабильности Общества.

Структура кредитного портфеля в разрезе кредиторов на 31.12.2014

Структура кредитного портфеля в разрезе кредиторов на <nobr>31</nobr>.<nobr>12</nobr>.<nobr>2014</nobr>

Несмотря на значительные изменения рыночной конъюнктуры и ситуации на финансовых и долговых рынках, ОАО «Тюменьэнерго» сохранило необходимый уровень финансовой устойчивости, позволяющий привлекать достаточный объем заемных средств на осуществление инвестиционной деятельности и обеспечивающий безусловное соблюдение взятых на себя обязательств перед кредиторами.