Закрыть

Поиск

Главная страница§7. Анализ финансового состояния и результатов деятельности → Анализ имущественного состояния Общества и источников финансирования

Печать

Анализ имущественного состояния Общества и источников финансирования

Финансовое положение ОАО «Тюменьэнерго» оценивается как устойчивое. Общество имеет стабильные доходы и прибыль, более 85 % структуры активов представлено внеоборотными активами, которые могут использоваться в качестве обеспечения заемных средств.

 

Знание есть сила, сила есть знание. Фрэнсис Бэкон

В настоящем разделе годового отчета представлена информация об активах, пассивах, а также анализ динамики финансово-экономического состояния и основных показателей деятельности ОАО «Тюменьэнерго».

 

  • Балансовая стоимость активов

 

В течение анализируемого периода проводилась переоценка стоимости основных средств Общества (последняя — по состоянию на 01.01.2011 г.). Переоценка проводится в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденным Приказом Минфина РФ
от 30.03.2001 г. № 26н и Приказом Минфина РФ от 20.07.1998 г. № 33н «Об утверждении методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств», а также в целях приведения стоимости основных средств ОАО «Тюменьэнерго» в соответствии с реально сложившейся стоимостью их восстановления.

Добавочный капитал, отражающий прирост стоимости активов, выявленный по результатам переоценки на начало и конец 2010 года, составил 67 997,8 и 67 897,7 млн рублей соответственно. Уменьшение размера Добавочного капитала произошло за счет перевода в нераспределенную прибыль суммы дооценки по выбывшим основным средствам в размере 100,1 млн рублей.

По состоянию на 31.12.2010 года размер Уставного капитала Общества соответствует его учредительным документам и составляет 2 737 389 тыс. рублей. Он разделен на 273 738 951 обыкновенную именную акцию номиналом 10 рублей.

В 2010 году ОАО «Тюменьэнерго» обратилось в ОАО «Холдинг МРСК» как к акционеру — владельцу 100 % акций Общества
с предложением увеличить Уставный капитал Компании путем увеличения номинальной стоимости акций за счет имущества Общества — Добавочного капитала. В обращении Общества было отмечено, что
увеличение Уставного капитала, несомненно, окажет положительное влияние на стратегическое развитие бизнеса организации и кредитную политику, расширив возможности по привлечению заемных средств.

В июле 2010 года Правлением ОАО «Холдинг МРСК» было принято решение об увеличении Уставного капитала до 27 373 895,1 тыс. рублей за счет увеличения номинальной стоимости обыкновенных именных акций до 100 рублей за акцию.

8 февраля 2011 года ФСФР России зарегистрирован отчет об итогах выпуска ценных бумаг.

16 февраля 2011 года зарегистрированы соответствующие изменения в Устав ОАО «Тюменьэнерго».

Акции ОАО «Тюменьэнерго» не обращаются на организованном рынке ценных бумаг, вследствие чего вместо показателя «Рыночная капитализация» Общество рассчитывает показатель «Чистые активы».

Величина чистых активов превышает размер Уставного капитала, что является критерием устойчивости финансового состояния Компании.

За трехлетний период наблюдается положительная динамика стоимости чистых активов +37,5 % (к 2008 году).

 

Мнение и аналитические выводы о результатах деятельности компании заместителя генерального директора по экономике и финансам Татьяны Валериевны Петровой

 

В июле 2010 года ОАО «Тюменьэнерго» отработало уже пять лет в качестве распределительной сетевой компании. За этот период ОАО «Тюменьэнерго» упрочило свой имидж финансово стабильной энергетической компании России.

По итогам 2010 года Обществом выполнены все основные ключевые показатели эффективности. Превышение заданного уровня прибыльности позволило компании начислить дивиденды в большем по сравнению с планом объеме, выполнить утвержденную инвестиционную программу и произвести сверхплановое гашение кредитов. За истекшие пять лет в компании успешно внедрены инновационные технологии в области планирования. Финансово-экономическое планирование осуществляется в SAP-R3 на базе модулей «Управление бюджетом», «Управление техобслуживанием и ремонтом оборудования», «Управленческий учет».

Внедрение новых технологий привело к повышению качества и прозрачности планирования, в совокупности с жестким контролем исполнения казначейской дисциплины произошло повышение показателей качества бюджетного процесса.

Четко налаженное финансирование и разумный подход в расходовании средств позволили в полном объеме реализовать запланированную производственную программу.

В 2010 году особое значение уделялось реализации программы сокращения издержек. Управление издержками стало неотъемлемой составляющей стратегии компании, так как без этого невозможно повышение эффективности и конкурентоспособности. Программа управления издержками, сформированная в соответствии с требованиями Министерства энергетики, была включена в бизнес-план компании на 2010 год и выполнена в полном объеме. Не менее важным результатом деятельности ОАО «Тюменьэнерго» в истекшем году является успешно реализованная тарифная кампания на 2011 год.

С 01.01.2011 года ОАО «Тюменьэнерго» перешло на долгосрочное регулирование методом доходности инвестированного капитала RAB. Переход на данный метод регулирования позволяет развивать электрическую сеть, а также повышать надежность и качество предоставления услуг по передаче электроэнергии, сохраняя приемлемый темп роста тарифа. Так, в связи с применением в 2011 году «сглаживания» расходов в соответствии с методикой расчета тарифа методом RAB необходимая валовая выручка ОАО «Тюменьэнерго» практически не изменилась по сравнению с предыдущим годом (рост 0,52 %) и, соответственно, не повлияла на рост тарифов в регионе.

На долгосрочную перспективу перед ОАО «Тюменьэнерго» стоит целый комплекс важных задач: продолжение оптимизации операционных расходов и дальнейшая реализация программы сокращения издержек, финансовое обеспечение комплекса мероприятий по энергосбережению и эффективности программ инновационного развития и инвестиционных проектов.

 

 

Структура активов на 31.12.2010 года, %
Структура пассивов на 31.12.2010 года, %
Динамика чистых активов Общества,млн руб.
Структура кредиторской задолженности на 31.12.2010 года, %
Динамика структуры активов баланса,млн руб.
Динамика структуры пассивов баланса, млн руб.
Структура дебиторской задолженности на 31.12.2010 года, %

 

  • Структура дебиторской задолженности Общества

 

По итогам 2010 года в составе дебиторской задолженности Общества преобладает краткосрочная дебиторская задолженность (98,77 %). На долю задолженности покупателей и заказчиков приходится 38,29 % от всей дебиторской задолженности.

 

 

  • Структура кредиторской задолженности Общества

 

На конец 2010 года в составе кредиторской задолженности (КЗ) преобладают:

 

  • задолженность поставщикам и подрядчикам (28,15 %);
  • задолженность прочим кредиторам (60,27 %).

 

Задолженность по оплате труда, по налогам и сборам, в государственные внебюджетные фонды является текущей и будет своевременно уплачена.

В Компании ведется работа по анализу дебиторской и кредиторской задолженности.

Для формирования данных о задолженности в «режиме реального времени», необходимых для принятия управленческих решений менеджментом ОАО «Тюменьэнерго», в 2010 году внедрена программа по автоматизации формирования и сбора отчетности по ДЗ и КЗ на базе программы SAP R/3.

С целью контроля за уровнем ДЗ и КЗ в Компании ежемесячно проводится мониторинг и анализ показателей динамики задолженности на основе автоматизированной системы контроллинга.

 

  • Показатели деловой активности Общества

 

Внедрение автоматизации учета и контроля задолженности способствует минимизации риска возникновения неплатежеспособности Общества.

В 2010 году значения показателей динамики задолженности выросли за счет роста текущих платежей за услуги по передаче электроэнергии и авансов, выданных по технологическому присоединению (динамика ДЗ) и увеличения сумм задолженности поставщикам и подрядчикам, текущей задолженности по налогам и сборам, а также величины задатков по конкурсным заявкам (динамика КЗ).

По состоянию на 31.12.2010 года показатель оборачиваемости ДЗ составил 7,09. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ликвидности оборотных средств Общества.

 

Анализ финансовой устойчивости Общества

 

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2006 г. № 06-117/пз-н.

Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю собственных средств, направленных на формирование имущества Компании, и характеризует степень зависимости предприятия от внешнего финансирования.

По итогам 2010 года значение коэффициента составило 0,827. На протяжении анализируемого периода значение коэффициента автономии собственных средств находится на достаточно высоком уровне (выше рекомендуемых 0,5—0,6)

 

Коэффициент автономии собственных средств

 

Важной характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. По итогам года величина собственных средств
в 5,15 раза превышает сумму привлеченных средств.

 

 

Наименование показателя

2008 год

2009 год

2010 год

Соотношение собственного и заемного капитала

3,38

3,51

5,15

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

29,56

28,52

19,43

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

140,02

100,71

152,32

Уровень просроченной задолженности, %

0,003

0,001

0,00003

 

Полученная чистая прибыль в 2010 году (+230 % к 2009 году) обеспечила значительный рост показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» (+63,8 % к 2009 году).

Общество по итогам 2010 года практически не имеет просроченной дебиторской задолженности — 0,00003 %.

 

Динамика ссудной задолженности и средневзвешенной процентной ставки,млн руб./%

 

Финансовое положение ОАО «Тюменьэнерго» оценивается как устойчивое. Общество имеет стабильные доходы и прибыль.

 

Управление долговым портфелем

Деятельность ОАО «Тюменьэнерго»
в области привлечения заемных ресурсов осуществляется в соответствии с утвержденным Положением о кредитной политике распределительной сетевой компании и Стандартом управления долговой позицией дочерних и зависимых обществ ОАО «Холдинг МРСК», в соответствии
с которыми введена система лимитов на величину заемного капитала, позволяющая прогнозировать платежеспособность Компании и устанавливать полномочия менеджмента по принятию финансовых решений в области кредитования.

 

В течение 2010 года ОАО «Тюменьэнерго» не привлекало заемные ресурсы. Финансирование текущей и инвестиционной деятельности осуществлялось за счет собственных средств Общества.

 

По состоянию на конец 2010 года совокупная долговая нагрузка Компании составила 5 522 млн рублей (для сравнения: 11 522 млн рублей по итогам 2009 года). Сокращение долга более чем в 2 раза произошло за счет гашения основного долга по действующим кредитным договорам в размере 6 000 млн рублей.

В 2010 году Общество досрочно исполнило свои обязательства по кредитным договорам 2008 года в полном объеме (5 000 млн рублей), а также сократило задолженность по кредиту 2009 года на 1 000 млн рублей.

 

Работа и переговоры с единственным банком-кредитором Общества
ОАО «Сбербанк РФ» позволили существенно сократить стоимость ранее привлеченных кредитов. Средневзвешенная процентная ставка по кредитам и займам ОАО «Тюменьэнерго» по состоянию на конец 2010 года составила 8,1 % годовых (на конец 2009 года — 12,1 % годовых).

Кредитный портфель ОАО «Тюменьэнерго» по состоянию на 31.12.2010 года состоит из облигационного займа в размере 2 700 тыс. рублей и долгосрочного инвестиционного кредита в размере
2 822 тыс. рублей.

 

Кредитный портфель ОАО «Тюменьэнерго», млн руб./%

 

Планы по привлечению заемных средств

В связи с переходом с 01.01.2011 года на регулирование тарифов по методике RAB и существенным увеличением объемов Инвестиционной программы,
ОАО «Тюменьэнерго» планирует
в 2011 году наращивание кредитного портфеля за счет привлечения кредитов для финансирования инвестиционной деятельности.

Привлечение кредитных средств будет осуществляться путем проведения открытых аукционов в электронной форме.