АО "Россети Тюмень" - Основные факторы риска в деятельности Общества -

Единый контактный центр: 8 800 220 0 220

Телефон доверия:8 800 200 55-03

Единые бесплатные номера телефонов
АО «Россети Тюмень»

Основные факторы риска в деятельности Общества

Эмитент осуществляет централизованную политику в области управления рисками. Основной задачей этой политики является определение всех существенных для общества факторов риска, которые потенциально могут оказать негативное влияние на нормальную деятельность эмитента, и формирование системных подходов к предотвращению или максимальному снижению влияния этих рисков на деятельность общества. Основные управленческие механизмы, используемые эмитентом в сфере управления рисками:

- избежание;

- страхование;

- резервирование;

- диверсификация;

- ограничение (лимитирование).

 В АО «Россети Тюмень» действует Система управления рисками, целью которой является обеспечение устойчивого непрерывного функционирования и развития Общества путём своевременной идентификации, оценки и эффективного управления рисками, представляющими угрозу эффективному осуществлению хозяйственной деятельности и репутации Общества, здоровью работников, окружающей среде, а также имущественным интересам акционера.

В целях развития системы управления рисками в Обществе Советом директоров АО «Россети Тюмень» утверждена Политика управления рисками.

На результаты деятельности АО «Россети Тюмень» оказывают влияние различные внешние факторы. Большинство из них относится к макроэкономическим и воздействует на всех экономических агентов, однако отдельные факторы риска могут существенно влиять на деятельность эмитента.

В целях влияния на факторы возникновения рисков, минимизацию их последствий, в случае реализации, в Обществе ежегодно утверждаются Планы мероприятий по управлению рисками.

Отчёты по их исполнению ежеквартально рассматриваются Советом директоров Общества.  


Отраслевые риски

Основные виды деятельности эмитента – оказание услуг по передаче электрической энергии и технологическому присоединению энергопринимающих устройств (энергетических установок) юридических и физических лиц к электрическим сетям. При их реализации компания получает около 99% общего дохода. Тарифы на услуги, оказываемые эмитентом, регулируются государством и подлежат утверждению в органах исполнительной власти. В связи с этим, существует риск замораживания или директивного снижения предельных уровней тарифов, величина которых не позволит полностью компенсировать экономически обоснованные расходы и ограничит объёмы инвестирования собственных средств в развитие электросетевого комплекса.

Кроме этого, ухудшение ситуации в отрасли может быть связано со снижением объёмов внешних инвестиций на фоне общей кризисной ситуации в экономике России и зарубежных стран. Указанные факторы могут привести к замедлению темпов развития распределительных электрических сетей, износу и старению основных фондов.

Так же, негативное влияние на темпы развития электросетевого комплекса может оказать повышение цен на оборудование, материалы и услуги подрядных организаций, используемые Эмитентом в своей деятельности.

Основными действиями, предпринимаемыми АО «Россети Тюмень» для снижения отраслевых рисков, являются:

- Проведение систематической работы с региональными органами власти и тарифного регулирования с целью установления экономически обоснованных тарифов, компенсирующих все затраты Эмитента и обеспечивающих реализацию инвестиционной программы в необходимом объёме;

- Осуществление взвешенной финансовой политики и политики тарифообразования.

- Повышение инвестиционной привлекательности компании, формирование инвестиционной политики, максимально учитывающей возможные пути развития экономической и политической ситуации в России и за рубежом;

- Поддержание конкурентной среды в сфере закупок работ и услуг;

- Оптимизация затрат на ремонтно-эксплуатационные нужды и капитальное строительство;

- Устранение перекрестных закупок. 


Страновые риски

Процесс восстановления экономики Российской Федерации после кризисных явлений 2008-2009 гг. может затронуть платежеспособность потребителей, что в свою очередь негативно отразится на финансовых результатах Эмитента. Однако, специфика оказываемых услуг, не позволит существенно сократиться величине спроса даже в период спада. Расходы на электроэнергию относятся к постоянным и безальтернативным издержкам предприятий, что в достаточной степени гарантирует поступление необходимой выручки. Кроме этого, Тюменская область относится к наиболее развитым регионам страны. В ней сосредоточено большое количество крупных нефтегазодобывающих предприятий. Не смотря на финансовый кризис и падение на мировом рынке цен на нефть, объёмы нефтедобычи и, соответственно, потребление электроэнергии на территории Тюменской области стабильно растут. Но, не смотря на стабильную ситуацию в регионе, общестрановые факторы риска должны учитываться Эмитентом при планировании и осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.

Экономика России не защищена от влияния рыночных спадов и замедления экономического развития в других странах мира. Как уже случалось в прошлом, финансовые проблемы или обостренное восприятие рисков инвестирования в страны с развивающейся экономикой могут снизить объем иностранных инвестиций в Россию и оказать отрицательное воздействие на национальную экономику. Эти события могут серьезно ограничить доступ Эмитента к капиталу и оказать неблагоприятное воздействие на его финансовое состояние.

Ухудшение экономической ситуации в целом на территории России, включая резкие изменения курса национальной валюты, может повлечь за собой сокращение числа действующих в округе предприятий промышленности и сельского хозяйства всех форм собственности, рост безработицы, снижение платежеспособного спроса населения. Такое развитие событий привело бы к приостановке реализации инвестиционной программы Эмитента, ухудшению финансового состояния и замедлению темпов роста доходной базы. 


Региональные риски

 Основная производственная деятельность осуществляется в Тюменской области, включая Ханты-Мансийский автономный округ – Югру и Ямало-Ненецкий автономный округ. Это один из наиболее развитых регионов страны, в котором находится большое количество крупных промышленных потребителей электроэнергии. При этом, не смотря на финансовый кризис, потребление электроэнергии на территории региона стабильно растет. Все это позволяет говорить об устойчивости Эмитента и его значительно меньшей подверженности региональным рискам.

Эмитент несет риски, связанные с географическими особенностями и повышенной опасностью возникновения аварий на энергоустановках в региональных климатических условиях (ураганный ветер, сильный снегопад, гололед, низкие температуры воздуха -50С и ниже и др.).

Действия Эмитента для снижения влияния данных рисков сводятся к проектированию линий электропередачи с учетом особенностей погоды в регионе, а также к страхованию соответствующих рисков.

Также ведется политика управления запасами сырья, материалов, топлива, необходимых для осуществления основной деятельности Эмитента на случай возникновения дефицита сырья или возникновения риска нарушения транспортного сообщения. 

Финансовые риски

Риски, сопровождающие финансово-хозяйственную деятельность, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. Финансовые риски возникают в сфере отношений Эмитента с банками и другими финансовыми институтами.

Общепризнанным в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать 1, в противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. Чем выше отношение заемных средств к собственным средствам Эмитента, тем больше он зависит от кредиторов, тем серьезнее и финансовые риски, поскольку ограничение или прекращение кредитования, ужесточение условий кредита влечет за собой трудности в финансировании хозяйственной деятельности. Уровень данного коэффициента для Эмитента является допустимым, и свидетельствует о его финансовой стабильности. Таким образом, риск потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств и затруднений в получении новых кредитов и займов можно оценить невысокой степенью вероятности. 


Риск изменения процентных ставок

Изменение индекса потребительских цен оказывает определенное влияние на уровень рентабельности Эмитента, и, как следствие, на финансовое состояние и возможность выполнения обязательств по облигационному займу, однако это влияние не является фактором прямой зависимости.

АО «Россети Тюмень» осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации и получает все доходы в рублях, в связи с этим в условиях инфляции Общество неминуемо сталкивается с обесценением реальной стоимости ожидаемых доходов. Подверженность Эмитента инфляционным рискам обусловлена также тем, что возможности Эмитента по повышению цен на передачу электроэнергии (тарифы), ограничены ежегодным государственным регулированием и не могут меняться Эмитентом в зависимости от изменений темпов инфляции, в то время как затраты Эмитента изменяются в соответствии с темпами инфляции.

Менеджментом АО «Россети Тюмень» инфляционные процессы учитываются и прогнозируются при планировании деятельности, при этом принимаются во внимание доступные статистические данные об уровне и темпах инфляции, а также позиция Правительства РФ. Соответственно, риски Общества, связанные с инфляцией, являются управляемыми. Критическим значением инфляции, по мнению Эмитента, является значение, превышающее уровень инфляции, заложенный в тариф на электрическую и тепловую энергию. Превышение уровня инфляции выше показателей, учтенных в тарифе, приведет к снижению доходности (прибыльности) предприятия.

В целом отрицательное влияние инфляции на финансово-экономическую деятельность АО «Россети Тюмень» может быть выражено следующими рисками:

- риск потерь, связанных с потерями в реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа;

- риск увеличения процентов к уплате по заемным средствам;

- риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за индексации тарифов на покупную электроэнергию, заработной платы и т.п.

В качестве мероприятий, направленных на снижение влияния инфляционного риска на финансово-хозяйственную деятельность Эмитента можно выделить:

- работа по утверждению для Эмитента экономически обоснованных тарифов в пределах государственных ограничений;

- оптимизация затрат посредством разработки и реализации программы управления издержками.

Также в случае неблагоприятного изменения общих показателей инфляции предприятие планирует оптимизировать управление дебиторской задолженностью и затратами, а также уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов. 


Инфляционный риск.

Изменение индекса потребительских цен оказывает определенное влияние на уровень рентабельности Эмитента, и, как следствие, на финансовое состояние и возможность выполнения обязательств по облигационному займу, однако это влияние не является фактором прямой зависимости.

АО «Россети Тюмень» осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации и получает все доходы в рублях, в связи с этим в условиях инфляции Общество неминуемо сталкивается с обесценением реальной стоимости ожидаемых доходов. Подверженность Эмитента инфляционным рискам обусловлена также тем, что возможности Эмитента по повышению цен на передачу электроэнергии (тарифы), ограничены ежегодным государственным регулированием и не могут меняться Эмитентом в зависимости от изменений темпов инфляции, в то время как затраты Эмитента изменяются в соответствии с темпами инфляции.

Менеджментом АО «Россети Тюмень» инфляционные процессы учитываются и прогнозируются при планировании деятельности, при этом принимаются во внимание доступные статистические данные об уровне и темпах инфляции, а также позиция Правительства РФ. Соответственно, риски Общества, связанные с инфляцией являются управляемыми. Критическим значением инфляции, по мнению Эмитента, является значение, превышающее уровень инфляции, заложенный в тариф на электрическую и тепловую энергию. Превышение уровня инфляции выше показателей, учтенных в тарифе, приведет к снижению доходности (прибыльности) предприятия.

В целом отрицательное влияние инфляции на финансово-экономическую деятельность АО «Россети Тюмень» может быть выражено следующими рисками:
- риск потерь, связанных с потерями в реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа;
- риск увеличения процентов к уплате по заемным средствам;
- риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за индексации тарифов на покупную электроэнергию, заработной платы и т.п.

В качестве мероприятий, направленных на снижение влияния инфляционного риска на финансово-хозяйственную деятельность Эмитента можно выделить:
- работа по утверждению для Эмитента экономически обоснованных тарифов в пределах государственных ограничений;
- оптимизация затрат посредством разработки и реализации программы управления издержками.

Также в случае неблагоприятного изменения общих показателей инфляции предприятие планирует оптимизировать управление дебиторской задолженностью и затратами, а также уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов.

Иные риски 

Эмитент несет риски, связанные с сезонным характером потребления электрической энергии. Пик потребления приходится на осенне-зимний период, в связи, с чем Эмитент несет риски перегрузки сетей. Иные риски, связанные с деятельностью Эмитента, свойственные исключительно Эмитенту, отсутствуют.

В настоящем разделе описаны только те риски, которые, по мнению Эмитента являются существенными. Вероятно, существуют и иные риски, которые не вошли в данный раздел. Иные риски, о которых Эмитент не знает или которые в настоящее время не являются для Эмитента существенными, потенциально могут оказать негативное влияние на хозяйственную деятельность Эмитента.


Вверх